和讯投顾孙鹏：接下来，中小盘的牛市行情即将开启

最近有股民朋友吐槽：银行股涨得欢，指数蹭蹭往上蹿，自己手里的中小盘股却像被遗忘了一样，不仅没赚钱还亏了点。这种“赚指数不赚钱”的情况，在牛市初期其实特别常见。多数人总想着等行情涨起来了再冲进去，结果往往是高位接盘。今天咱们就聊聊，为啥牛市里有人亏有人赚？接下来可能出现的中小盘行情，到底有啥门道？

先说说牛市初期为啥容易亏钱。以2015年那轮大牛市为例，当年4月到6月，券商营业部里挤满了开户的人，很多人一开始只投5万，看到别人赚钱了，几个月后就加到30万、50万。结果呢？6月市场突然见顶，追高的人全被套在山顶。这就是典型的“后知后觉”。行情启动时怀疑，涨起来才相信，最后成了“接盘侠”。去年9月底的那波行情也类似，当时市场情绪低迷，敢提前布局的人少之又少，等大家都反应过来时，很多好票已经涨了一大截。

再看当前市场，有个关键数据值得注意：A股从1990年第一根年线到现在，已经36年了。历史上的牛熊转换周期，短则2年，长则6年，可这次从2015年之后，已经整整10年没出现过全面牛市了。为啥？因为过去支撑牛市的地产时代慢慢落幕了，居民手里的储蓄却一年比一年多，2025年上半年，居民储蓄总额又涨了不少。这些钱总得找个去处，银行理财收益低，买房又不划算，权益市场自然成了新选择。

还有一个现象很有意思：2025年7月之前，银行股贡献了指数70%的上涨动力，很多人跟着银行股赚钱，但中小盘的弹性明显更高。这时候有人要问了：接下来为啥可能是中小盘的行情？咱们来看看资金面的变化。美国那边要降息了，中国最近也在放宽外资投资门槛，7部门还出了12条措施鼓励外资企业在境内投资。以前外资来A股主要买大蓝筹，现在中小盘的估值低、成长空间大，自然会被盯上。再加上险资考核周期拉长，保险公司更愿意长期投资了，这些增量资金进来，中小盘的机会就多了。

再说说产业层面的变化。这几年AI、机器人、算力这些科技领域进展很快，很多中小盘公司正好在这些赛道上。比如做AI应用的某家公司，2025年上半年订单翻了一倍，股价也从低位涨了50%多。以前大家总觉得中小盘公司“盘子小、不稳定”，但现在政策支持“专精特新”，很多中小盘企业有技术、有专利，业绩增长一点不比大公司差。再加上中证2000指数市盈率处于历史低位，安全边际比沪深300还高，资金往这里流也就不奇怪了。

那具体怎么参与中小盘行情呢？首先得关注政策风向。最近国家一直在提“科技自立自强”，和这个相关的AI、半导体、高端制造，都是重点方向。然后看市场情绪，当银行股不再大幅上涨，资金开始往题材股扩散时，中小盘的机会就更明显了。比如7月中旬，每天有超过3700只个股上涨，其中大部分都是中小盘股，这就是资金在轮动的信号。

仓位管理也很重要。初期别急着全仓冲进去，先用30%的仓位试试水，等看到量能稳定在1.3万亿以上，再逐步加仓。买的时候别追高，看看60分钟均线，如果股价回调到均线附近企稳，再考虑入手。卖的时候也别贪心，设定10%-15%的止损线，一旦跌破就果断离场，避免深度套牢

最后提醒一句，牛市里赚钱的永远是少数人。那些在行情启动前就研究政策、观察资金、布局标的的人，往往能赚到第一波红利。现在市场处于关键转折点，与其盯着银行股感叹“赚指数不赚钱”，不如多花点时间研究中小盘的潜力股，毕竟，机会总是留给有准备的人。#AIGC热点大赛#